Shelby McFaddin, analis investasi di Motley Fool Asset Management, berbicara dengan Quartz untuk bagian terbaru dari seri video “Smart Investing” kami.
Tonton wawancara di atas dan lihat transkripnya di bawah, yang telah diedit sedikit agar panjang dan jelasnya.
ANDY MILLS (AM): Mulai 1 Oktober, para pekerja di pelabuhan telah melakukan pemogokan di Pantai Timur dan Pantai Teluk. Menurut Anda, berapa lama pemogokan ini akan berlangsung?
SHELBY MCFADDIN (SM): Saya tidak bisa menyebutkan angka spesifiknya, tapi kami tahu itu terkadang negosiasi upah bisa memakan waktu lebih lama karena mereka memerlukan konsesi yang lebih besar dari pihak-pihak yang terlibat. Biasanya manajemen tidak begitu tertarik dengan hal itu karena hal itu akan berdampak langsung pada keuntungan. Sangat sulit untuk memanfaatkan kenaikan gaji, terutama jika hal tersebut tidak sesederhana: Kami akan memberi Anda 2% dalam jangka waktu yang lama. Pemahaman saya adalah bahwa ada banyak minat untuk mendapatkan banyak peningkatan iniberada di garis depan untuk mengatasi banyak kesulitan akibat inflasi. Jadi menurut saya ini mungkin memerlukan waktu tambahan, tapi bisa juga beberapa hari tambahan. Mungkin perlu beberapa minggu tambahan.
AM: Ya, saya membayangkan perusahaan ingin mengembalikan semuanya ke jalur yang benar secepat mungkin. Menurut Anda seberapa siapkah mereka menghadapi pemogokan yang berkepanjangan?
SM: Saya membayangkan perusahaan-perusahaan yang sangat bergantung pada angkutan laut telah memasukkan hal ini ke dalam rencana mereka. Sulit untuk sepenuhnya melakukan lindung nilai terhadap masalah ini. Anda dapat melanjutkan dan mentransfer beberapa barang ke angkutan udara, yang biayanya mahal. Anda dapat mengirimkan lebih sedikit per pengiriman — biayanya cukup mahal — tetapi mereka dapat melanjutkan dan melakukan perubahan rute ke sana. Jadi saya membayangkan ada beberapa tindakan pencegahan yang diambil, tapi sekali lagi, sangat sulit, bahkan tidak mungkin, untuk melakukan lindung nilai 100% tanpa konsekuensi apa pun terhadap laba. Tagihannya benar-benar sudah jatuh tempo.
AM: Hal ini pasti akan berdampak besar pada banyak perusahaan. Siapa yang Anda lihat sebagai pemenang dan pecundang?
SM: Saya pikir, di satu sisi, beberapa pemenang masih berada di sektor angkutan global. Kami memiliki orang-orang seperti UPS (UPS) dan FedEx (FDX), yang berpotensi memperoleh beberapa kontrak jangka pendek. Kami melihat hal serupa ketika UPS mengalami masalahnya sendiri dengan Teamsters pada musim semi di mana mereka kehilangan banyak volume karena beberapa pelanggan mereka berkata, “Tahukah Anda, ini adalah hal yang pasti, kami memiliki keyakinan yang besar. pada diri Anda, namun kami telah melihat apa yang dapat dilakukan oleh pemogokan.” Jadi, ada kemungkinan kita mendengar dalam beberapa pembicaraan di kuartal ketiga ini bahwa perusahaan-perusahaan tertentu telah melanjutkan dan berkata, “Anda tahu, kami tahu kami mungkin harus menaikkan harga di suatu tempat. Kami tahu kami mungkin menghadapi beberapa masalah inventaris, beberapa masalah rantai pasokan, namun kami akan memastikan bahwa beberapa produk kami dapat diangkut dengan tepat melalui angkutan udara.” Jadi itu salah satu pilihan.
Namun perusahaan yang mungkin mengalami sedikit kesulitan bisa jadi adalah perusahaan yang menerima barang jadi dan menunggu barang tersebut – atau lebih tepatnya, bahkan perusahaan yang menunggu masukan. Seperti yang kita ketahui, persediaan sudah pasti terjual habis selama beberapa tahun terakhir, dan banyak perusahaan pada saat ini merasa bangga karena tidak menyimpan terlalu banyak persediaan, jadi tidak ada persediaan sebanyak yang biasa kita lakukan. .
Jika barang jadi tidak banyak dan mereka menunggu masukan, itu bisa menjadi masalah. Jadi banyak barang modal mungkin akan sedikit lebih mahal saat kita menunggu sampai pemogokan tersebut selesai.
AM: Apakah Anda melihat perusahaan harus menaikkan harga karena pemogokan ini?
SM: Saya pikir masih terlalu dini untuk mengatakan dengan pasti bahwa kita akan melihat peningkatan yang luas. Menurut saya, bergantung pada berapa lama hal ini berlangsung, terdapat opsi bagi perusahaan untuk menaikkan harga – sekali lagi, bergantung pada inventaris dan bergantung pada apakah itu barang jadi atau input yang mereka tunggu. Jadi saya tidak bersedia mengatakan bahwa pada kuartal ini kita dijamin akan melihat stagnasi inflasi, namun saya juga akan mengatakan bahwa saya berani bertaruh bahwa The Fed akan mempertimbangkan hal tersebut. Hal ini bukan merupakan mandat mereka untuk melakukan penyesuaian berdasarkan peristiwa global, namun mereka akan tetap memperhatikan setiap segmen atau vertikal dalam inflasi barang dan jasa, bagaimana hal tersebut mulai bergerak, dan apakah mereka dapat menghubungkannya dengan inflasi tersebut atau tidak. ke peristiwa yang seharusnya bersifat sementara.
Jadi hal ini tidak boleh bersifat struktural, hal ini harus menjadi sesuatu yang dapat diselesaikan dengan sendirinya – yah, hal ini akan dapat diselesaikan dengan sendirinya tanpa campur tangan The Fed – sehingga mereka cenderung tidak menganggapnya sebagai alasan untuk menyimpang ke arah tertentu. .